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Comentar» Entregan EchoStar y MVS oferta por Satmex y en dos semanas la respuesta; sorprende a Televisa 35% de Slim en Cablevisión, Inbursa aclara que es vía fondos y el testimonio de JP Morgan; CKDs de Marhnos ahora sí en marzo
UNO DE LOS más renuentes al ajuste de la reglas para acotar créditos relacionados que analiza la CNBV que preside Guillermo Babatz, es el Grupo Financiero Multiva.
La institución integrada por la Casa de Bolsa Multiva, Seguros Multiva y por supuesto el banco, que es la entidad a la que afectaría la disposición, ya ha externado a la CNBV las razones de su disentimiento.
No se descarta que haya otros bancos en la misma circunstancia, aunque sus posicionamientos han sido más reservados, pese a que el tema se ha discutido en la ABM que encabeza Ignacio Deschamps con el apoyo de Luis Robles Miaja.
Aparentemente uno de los resortes que motivaron a las autoridades a revisar este tema fue la crisis financiera y el impacto en los bancos.
El año pasado había el riesgo de que las casas matrices contaminaran con activos tóxicos a sus subsidiarias, de ahí que se optara por cerrar una de las puertas, que es la del crédito.
Claro que la otra es la tesorería de la filial, aunque es de esperar que ahí también la autoridad se haya igualmente aplicado.
Aunque a la fecha hay un límite del 50% del capital básico, que no social y que es aún más acotado para que los accionistas del banco obtengan créditos, se cree que la regulación existente es acuciosa, pues hay que cumplir requisitos por ejemplo en el aspecto de calificación de cartera.
En 2008 ya se había reducido el tope del 75 al 50%, por lo que ahora llevarlo al 20% se estima que tendrá efectos para las empresas vinculadas a los bancos amenazados.
Una primera consecuencia es que estas compañías podrían regresar a documentar sus financiamientos con la banca extranjera, como fue tradicional en el pasado, sea en el exterior o aquí en el país.
En ese sentido el beneficiario podría ser el segmento que justo se busca regular y que es el de los bancos del exterior.
También se ha cuestionado la discrecionalidad de la medida, puesto que en el proyecto de circular en Cofemer que lleva Alfonso Carballo, la restricción para los créditos relacionados al 20% sólo aplicaría para socios personas morales, el caso de Multiva de Olegario Vázquez Raña y que lleva Javier Valadez.
En ese banco el principal accionista es Grupo Ángeles, aunque recién se sumó vía un aumento de capital el vehículo denominado Parinver en donde está El Corté Inglés de España, entre otros.
Otros bancos muy influyentes con socios personas físicas mantendrían el porcentaje actual para créditos relacionados, lo que no es parejo.
También se hace ver que la norma de mercado en este tema sí está en un 20%, aunque no hay regulación ex profeso.
En ese sentido se puede entender el interés de la CNBV por acercarse al estándar internacional.
Claro que se le cuestiona que no siempre se ha ceñido a los parámetros globales, como es el caso del aval a Wal-Mart que dirige Scot Rank para operar un banco, cuando en su país de origen, más pulverizado en ese negocio, la firma comercial nunca lo consiguió.
Claro que la motivación gubernamental está en diluir la enorme concentración que prevalece en el sistema bancario del país.
Tan sólo cuatro bancos que son BBVA Bancomer, Banamex de Enrique Zorrilla, Santander y HSBC representan el 73% del financiamiento anual que se otorga.
Como le adelantaba, la CNBV no tiene intención de bajar la guardia en este asunto de los créditos relacionados, y sólo se aguarda que concluya el requisito de consulta con Cofemer para que su junta de gobierno lo autorice.
Habrá que ver.
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CONFORME A LO previsto EchoStar de Charles Ergen con MVS de Joaquín Vargas ya presentaron a los accionistas de Satmex la oferta de compra-venta resultante de una subasta privada que organizó Perella, Weinberg Partners. Hay enorme sigilo de los términos que son estudiados por los accionistas de la compañía que encabeza Patricio Northland. Se cree que en un par de semanas habría una respuesta. La oferta deberá ser al menos de unos mil millones de dólares, dada la necesidad de reemplazar antes de octubre del 2012 el Satmex 5 y lanzar el Satmex 7. También se deberá asumir deuda por 400 millones de dólares. EchoStar es un especialista en satélites, por lo que la adquisición le generaría sinergias. Vale la pena señalar que el gobierno mexicano aún posee el 20% de Satmex.
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FUENTES VINCULADAS A Televisa de Emilio Azcárraga se mostraron sorprendidas por la tenencia del 35% que tendría Carso de Carlos Slim Helú en Cablevisión. Se supone que desde el 2000 ese grupo se había diluido. Entonces se ofertó en la Bolsa Mexicana de Valores el 25% de su tenencia del 49 por ciento. Según la televisora, Carso no ha ocupado sus asientos en el consejo de la empresa de cable para no evidenciarse. Fue en 1995 cuando llegó como socio. Se hace ver que por ello se quedó con el 90% del crédito por 225 millones de dólares de Cablevisión que ofreció JP Morgan que lleva Eduardo Cepeda, cuando lo convencional es hasta 30 por ciento. También se rechazó que Carso solo esté bajo la figura de “participate” que restringe el acceso a información. En el desahogo de pruebas del juicio en Estados Unidos de Televisa contra JP Morgan, la funcionaria de la correduría Jacqueline Truzzell testificó que en el contrato de la operación se incluyó un lenguaje que “los obligaría” a proporcionar a Inbursa información de Cablevisión. Hizo ver que hay correos electrónicos que en las negociaciones de la operación “reflejan el deseo de Inbursa de aclarar que recibiría toda la información enviada por el deudor”. Por su parte Carso reiteró que su operación fue financiera, como las que realiza todos los días, y que si hoy conserva un porcentaje de Cablevisión tiene que ver con el hecho de que durante su colocación la emisora no fue bien recibida e Inbursa de Marco Antonio Slim tuvo que tomar buena parte de las acciones vía sus fondos, que no a través de Telmex.
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AHORA SÍ EN marzo la constructora Marhnos que preside José Ignacio Mariscal Torroella y que codirigen Nicolás e Iñigo Nicolás Servitje estaría lista para colocar sus certificados de desarrollo (CKDs) por unos 2 mil millones de pesos. Los recursos potenciarían inversiones con FINFRA y el IFC del Banco Mundial hasta por 10 mil millones de pesos para hospitales, universidades, plantas de tratamiento de aguas y carreteras. IXE de Enrique Castillo será el colocador.
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