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Comentar» Quizá este mes al Senado ajustes a Ley de Competencia; casi lista NOM para yogurt de Sagarpa-Economía y sigue la leche; sin efecto suspensión dice Collado y minoritarios con CNBV; Cofepris por regular muestras médicas
COMO SE SABE, de los expedientes complicados que hay en el ámbito corporativo está el de Vitro, compañía emblemática de Monterrey fundada en 1909 y que es la más influyente en el negocio de vidrio del país.
Con ventas que en 2009 disminuyeron 32.6% para ubicarse en mil 770 millones de dólares, el consorcio que preside Adrián Sada González produce envases para las industrias cervecera, vinos y licores, alimentos y bebidas, cosméticos, farmacéutica, así como vidrio plano para los rubros automotriz y de construcción.
Pese a que la reestructura de pasivos por unos mil 539 millones de dólares se ha retrasado por meses, Vitro mantiene el objetivo de aislar a la compañía para que más allá de lo que suceda en sus negociaciones, la viabilidad productiva no se afecte.
El año pasado, pese a todo, se logró un flujo operativo favorable por 122 millones de dólares.
Su liquidez se vio favorecida por la venta a David Martínez de 7 inmuebles en donde se localizan sus plantas, en una operación por 75 millones de dólares en la que se garantizó el arrendamiento a 15 años y con posibilidad de recompra.
También se reemplazó deuda con cuentas por cobrar por 21 millones de dólares y con vencimiento este año.
Otro factor que ayudó fue la baja en el precio del gas que se ubicó en 3.62 dólares millón de BTU vs los 8.43 dólares del 2008.
La plantilla se redujo 12% para llegar a casi 17 mil empleados y el ajuste en el primer nivel administrativo fue del 33 por ciento.
Obviamente Vitro tampoco cubrió intereses de una parte de su deuda.
Para 2010 la meta es preservar un flujo arriba de los 200 millones de dólares, enorme desafío, considerando que el entorno económico no se modificará mucho.
Si bien hay una recuperación en el rubro automotriz, no así en construcción y en la demanda de envases. Además Vitro opera también en EU y España, economías aún lastimadas.
De momento el principal reto en sus esfuerzos de reestructura es la resolución que emitiría un juez el 23 de marzo en sus diferencias con las firmas ligadas a sus derivados.
Estas han solicitado que la determinación de su caso se realice en un juicio sumario en el que se decida de forma lisa y llana lo relativo a 240 millones de dólares que reclaman.
En esa tesitura están Citigroup, Deutsche Bank, Credit Suisse, Merrill Lynch, Cargill, Barclays y Calyon.
Vitro que dirige Hugo Lara ha pedido al juez el desahogo de pruebas y testimonios que validen las razones por las que no reconocen un adeudo de esa magnitud.
El fallo se ha pospuesto varias veces y en caso de acceder a la petición de los “derivadistas”, el tema tampoco será definitivo porque Vitro tendría que homologar la resolución en tribunales mexicanos.
Un segundo frente de batalla para Vitro son las negociaciones con los tenedores de bonos por un global de mil 216 millones de dólares y que involucran a fondos de inversión como Ashmore, Lord Abbett, CarVal, Fidelity y Deutsche Bank.
Hace unos días se recibió la notificación para acelerar el pago de dos de tres emisiones, una de 300 millones para 2012 y otra por 700 millones de dólares para 2017.
La otra es por 216 millones de dólares y su vencimiento se mantiene en 2013.
El argumento para la liquidación anticipada es el incumplimiento que ya se ha dado de tres pagos semestrales desde febrero del 2009, en función de las negociaciones. Vitro vía Rothschild ha formulado varias propuestas a esos tenedores y espera lograr en el transcurso del año algún acuerdo. Con ellos no hay recursos legales de por medio.
Finalmente está el tema con los inversionistas mexicanos dueños de certificados bursátiles, expediente en donde Vitro en octubre del año pasado logró que se repusiera el proceso a un juicio ordinario mercantil, para resolver otros 41 millones de dólares involucrados. Ahí la voz cantante la lleva Scotiabank de Nicole Reich.
Así que como ve el desenlace para la reestructura de los pasivos de Vitro aún va para largo.
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AHORA SÍ SE espera que en el transcurso del mes estén listos los ajustes a la Ley Federal de Competencia que se buscan presentar al Senado desde el año pasado. Economía de Gerardo Ruiz Mateos con la SHCP a cargo de Ernesto Cordero han incorporado ya algunas sugerencias de la IP para que la propuesta pueda salir intocada del escrutinio de los legisladores en 85 o 90 por ciento. Se preservarían fuertes multas, auditorías in situ y procesos de investigación transparentes. Parece que en el sector privado y después de la crisis, hay más conciencia de la necesidad de hacer el pastel más grande para todos.
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RESULTA QUE la SAGARPA con Economía de Gerardo Ruiz Mateos tienen ya avances consistentes para empujar normas que mejoren los procesos de muchos productos del campo desde el productor hasta el consumidor final, a fin de que haya reglas parejas para todos y evitar la competencia desleal. La más avanzada es la de yogurt que podría conocerse en breve. También se ha progresado en la NOM para la leche, así como las de cárnicos, jamones y embutidos.
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MÁS ALLÁ DE que un juez giró una suspensión a la asamblea en la que Grupo Collado aprobó su reestructura por mil 700 millones de pesos con 16 bancos, esto a petición de Grupo Villacero de Julio César Villarreal dueño del 29.2% del capital de esa compañía, fuentes de la propia emisora señalaron que la resolución no tuvo efecto. Según esto porque el hecho se había consumado, de ahí que el acuerdo con sus acreedores está firme. En torno a la reprogramación de sus certificados bursátiles, se hace ver que sólo falta el aval de la CNBV de Guillermo Babatz, para proceder con el canje de los nuevos títulos y su depósito en Indeval. Por cierto que accionistas minoritarios de Collado han insistido en los últimos días en una queja que interpusieron el año pasado en la CNBV. Se acusa a la firma que dirige José Antonio Rodríguez Cacho de falta de información de las operaciones realizadas y de un manejo operativo de la compañía poco transparente.
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AYER COMPARECIÓ EL titular de Cofepris, Miguel Ángel, Toscano ante la Comisión de Salud de la Cámara de Diputados que lleva Heladio Gerardo Verver. Amén de repasar la renovación de registros sanitarios, presentó algunas iniciativas pendientes, entre ellas la que busca regular el mercado de muestras médicas. Ahí hay colusión entre laboratorios y doctores.
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