Ciudad de México.- El salto formal de Nu al sector de la banca múltiple en México quedó asentado, con claroscuros, en el reporte estadístico de la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) correspondiente al cierre de agosto.

Si bien la entidad de origen brasileño logró posicionarse en el puesto 24 del sistema por tamaño de activos, con 112 mil 638 millones de pesos (0.68% del sector), sus primeras métricas oficiales ponen de relieve una notable vulnerabilidad en la calidad del crédito y un alto costo de financiamiento para sus usuarios.

El indicador que enciende las luces de alerta en los registros del regulador es el Índice de Morosidad (IMOR). Nu reportó un nivel de impago del 6.79%, cifra que casi triplica la media del sistema bancario nacional, de 2.29%.

Este diferencial de 4.5 puntos porcentuales refleja el deterioro de la capacidad de pago en un portafolio de 37 mil 391 millones de pesos, compuesto esencialmente por plásticos de consumo sin garantías.

El modelo de colocación masiva y ágil que caracterizó la expansión de la firma muestra así su contraparte técnica, consistente en una cartera con signos acelerados de deterioro que se compensa en el balance mediante un cobro de intereses considerablemente oneroso.

Actualmente, la Tarjeta de Crédito Nu opera en el mercado mexicano con una Tasa Promedio Ponderada anual fija de 93.6% sin IVA, alcanzando un Costo Anual Total (CAT) Promedio Ponderado de 148.1% sin IVA, condiciones que encarecen el servicio de la deuda y dificultan la permanencia de los tarjetahabientes en terreno solvente.

En el renglón de pasivos, la firma reportó una captación de 97 mil 184 millones de pesos —cerca del 1% del sistema—, impulsada por agresivos incentivos de rendimiento en cuentas a la vista, con los que financió su escala, lo que le permitió registrar un resultado neto de 396 millones de pesos en el periodo. No obstante, analistas del sector señalan que mantener un fondeo dependiente de tasas atractivas frente a una cartera crediticia con un alto índice de impago representa un equilibrio complejo en el mediano plazo.

Ante la necesidad de contener el avance del deterioro crediticio y reordenar las directrices de cobranza, la entidad nombró a Estephany Paulette Ley como nueva directora general en México a partir de noviembre. La directiva, con experiencia previa en BanCoppel, asumirá la gestión en un momento en que el reto central del banco ya no es sumar clientes mediante canales digitales, sino demostrar si su modelo puede mitigar el riesgo sin asfixiar financieramente a sus usuarios.