Ciudad de México.- Las amenazas arancelarias de Trump añade riesgos a la baja para el crecimiento, especialmente para la economía mexicana. Según las estimaciones de Oxford Economics, si Estados Unidos impone aranceles del 25 por ciento a todas las exportaciones mexicanas, la economía caería en una recesión técnica.

“ Esto podría empujar a México a una recesión técnica para el cuarto trimestre de 2025, reduciendo el PIB en un 3 por ciento en 2026. Aunque creemos que la probabilidad es baja, este escenario podría desencadenar una gran venta masiva del peso, lo que debilitaría la moneda en más del 7 por ciento, lo que amplificaría el impacto inflacionario de los aranceles más altos en México”.

Sin embargo, Oxford Economics dijo que la implementación inmediata de aranceles permanentes este trimestre puede no ser factible dadas las restricciones legales.

“ Creemos que un escenario más probable es que Estados Unidos solo aplicará aranceles a las exportaciones mexicanas clave por un período limitado, como vimos en 2018. Los aranceles se implementarían gradualmente hasta 2026 después de la renegociación del tratado de libre comercio T-MEC, lo que minimizará el impacto en el crecimiento”.

La firma de asesoría económica dijo que sus escenarios alternativos sugieren que México podría soportar aranceles específicos y temporales, pero los riesgos para el crecimiento este año se inclinaron notablemente a la baja.

El análisis añade que la investidura de Donal Trump como próximo presidente de Estados Unidos revive la tensión financiera y una posible guerra comercial se cierne sobre el crecimiento económico regional.

“ Los sólidos datos económicos estadounidenses y las expectativas de una política fiscal laxa redujeron los precios de mercado de los recortes de la Reserva Federal este año”.

Oxford Economics añadió que la volatilidad de los primeros días del año, la mayoría de las monedas de la región experimentaron presiones de demanda esta semana después de una breve recuperación. “Solo el sol peruano se mantuvo estable, mientras que el real brasileño parece estar recuperándose después de una fuerte caída en 2024 provocada por preocupaciones fiscales”.

La mayoría de las monedas latinoamericanas experimentaron presiones esta semana luego de una breve recuperación. El peso mexicano, el peso chileno y el peso colombiano fueron los más afectados, depreciándose un 1.6, un 0.9 y un 0.5 por ciento, respectivamente.

El sol peruano no experimentó presiones de demanda significativas y se mantiene estable, mientras que el real brasileño se está recuperando luego de una masiva caída del 23 por ciento en 2024.

“ La reciente reacción del mercado es comprensible, dada la incertidumbre global en torno al segundo mandato presidencial de Donald Trump, ya que ha declarado que, a partir de su primer día en el cargo, impondrá aranceles generales a los principales socios comerciales de Estados Unidos, incluidos los miembros del T-MEC”.