Ciudad de México.- Con las nuevas proyecciones de la Secretaría de Hacienda, la deuda bruta estaría más cerca de ubicarse en un nivel de 60% del PIB, lo que pone en riesgo la calificación crediticia de México, advirtieron analistas.

En sus Pre-Criterios Generales de Política Económica 2027, la Secretaría de Hacienda estimó que el Saldo Histórico de los Requerimientos Financieros del Sector Público (SHRFSP) se ubicará en 20 billones 419.8 mil millones de pesos, equivalente a 54.7% del PIB, al cierre de 2026. 

Para 2027 proyectó que el SHRFSP ascenderá a 21 billones 848.7 mil millones de pesos, equivalente a 55% del PIB; sin embargo, este indicador considera sólo la deuda neta y no la bruta, que sí representa el total de las obligaciones financieras.  

En el primer bimestre de 2026, la deuda bruta se ubicó en un nivel de 56% del PIB y es probable que cuando se tengan los resultados del PIB del primer trimestre de este año sea mayor, anticipó la directora de Análisis Económico de Grupo Financiero Base, Gabriela Siller

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Implicaría que la deuda bruta se puede subir ya muy cercano al 60% del PIB, todavía no tenemos el PIB del primer trimestre pero sería inclusive una razón mayor a 56%, entonces sí hay un verdadero riesgo para la calificación crediticia de la deuda soberana de México.

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No para un recorte inminente, pero creo que las agencias calificadoras podrían ya como desesperarse de que México no logre la consolidación fiscal y con supuestos macroeconómicos muy optimistas la verdad es que se ve muy difícil lograr esa consolidación fiscal o que haya una ruta real para que la deuda vaya disminuyendo”, dijo Siller en una consulta sobre el tema.

Peligran metas fiscales

Alejandro Saldaña, economista en Jefe de B×+, advirtió riesgos para el cumplimiento de las metas fiscales y la posibilidad de que se vaya cerrando el margen para eficiencias recaudatorias, fiscalización y recortes al gasto.

En un análisis por separado, Banamex actualizó sus estimaciones de deuda bruta para ubicarla en 60.5% del PIB.

El área de análisis económico del banco estima que el déficit amplio medido por el SHRFSP) se ubicaría en 4.3% y 4.6% del PIB en 2026 y 2027, respectivamente, cuando Hacienda pronostica 4.1 y 3.5 por ciento.