Ciudad de México.- Fintech se perfila como el mayor inversionista económico en AT&T México, con una participación directa e indirecta de 61.15%, debido a que también fue uno de los principales aportantes en una emisión de obligaciones convertibles de Televisa, estimó Valores Mexicanos Casa de Bolsa (Valmex).

Aunque ambas empresas participarán a partes iguales en el consorcio comprador, Fintech sumaría a su 50% directo una exposición indirecta de 11.15% mediante Televisa, donde, según el reporte, controlará 22.3% del capital.

Esta estructura deriva de la emisión de obligaciones forzosamente convertibles que Televisa realizó el 3 de junio de 2026, por aproximadamente 375 millones de dólares y equivalentes a 19.48% de su capital. Fintech fue uno de los inversionistas que más recursos aportaron en esa operación.

El dinero obtenido en esa emisión será la principal fuente para que Televisa cubra los aproximadamente 400 millones de dólares que desembolsará por su participación en el consorcio, explicó Valmex en un análisis realizado por Alik García Álvarez, subdirector de Análisis Bursátil.

Valmex también consideró positiva la convergencia de servicios que Televisa podrá ofrecer con la incorporación del negocio móvil, aunque advirtió que la carga financiera de AT&T México presionará sus utilidades y su capacidad para competir.

AT&T México contaba con aproximadamente 24.7 millones de suscriptores móviles al cierre de 2025. Ese año reportó ingresos por 85 mil 400 millones de pesos y una utilidad de operación de mil 400 millones. La compra sumaría este negocio a la presencia de Televisa en televisión de paga, internet y fibra óptica a través de Izzi.

La combinación de las operaciones de Izzi y AT&T tendría ingresos acumulados de 8 mil millones de dólares al año y representaría 23% del mercado de las telecomunicaciones en México. Ambos negocios reunirían el 18% del mercado de telefonía móvil, el 19% de la banda ancha y el 50% del mercado de televisión restringida.

Nuevo desafío para AMóvil

La adquisición, de concretarse, ampliaría significativamente la presencia de Televisa en el sector de las telecomunicaciones, según analistas de Scotiabank, que estiman que su cuota de suscriptores de servicios fijos y móviles en México se duplicaría con creces, pasando de 8 a 19 por ciento.

Este aumento de escala fortalecería la posición de Televisa en un mercado dominado por América Móvil, empresa controlada por la familia del multimillonario Carlos Slim. No obstante, los analistas advirtieron que la integración del nuevo negocio y la competencia en el costoso y ferozmente disputado sector de las telecomunicaciones en México podrían limitar los beneficios de la operación.

Según analistas de UBS, Televisa podría convertirse en un rival más fuerte, con mayores oportunidades de crecimiento, mediante la venta de paquetes de servicios y la obtención de mayores ingresos de sus clientes actuales.

Sin embargo, los analistas de Santander previeron un impacto inmediato escaso para América Móvil, dada su escala y su posición dominante en el mercado.

Se disparan acciones de televisora

Las acciones de Televisa subieron este miércoles después de que la cadena anunciara la compra de la filial mexicana de AT&T, una medida bien recibida por los inversores que prepara el terreno para una confrontación con el gigante de las telecomunicaciones América Móvil.

El acuerdo, valorado en 2 mil millones de dólares en efectivo y realizado conjuntamente con la empresa Fintech Holdings, impulsó las acciones de Televisa 6.67% al cierre de este miércoles. Se espera que la transacción se cierre en el primer trimestre de 2027.

Televisa viene de registrar semanas de mucha volatilidad tras su salida del Índice de Precios y Cotizaciones (IPC), donde cotizan las 35 empresas más valiosas de la Bolsa Mexicana de Valores (BMV), que se concretó el mes pasado.

Desde el 1 de septiembre hasta el cierre de las operaciones de este lunes, los títulos de la compañía acumulaban una caída de 13.46 por ciento.