Ciudad de México. – La agencia de calificadoras HR Ratings ratificó la nota crediticia de Petróleos Mexicanos (Pemex) en escala nacional en “AAA”, mientras que ajustó la calificación global de “BBB+” a “BBB”, conservando una perspectiva estable.

De acuerdo con el reporte de la firma, la revisión en la escala internacional responde al ajuste previo realizado a la calificación soberana de México. No obstante, la agencia precisó que la deuda de la petrolera estatal se mantiene clasificada como de bajo riesgo debido al respaldo implícito del Gobierno Federal mediante aportaciones de capital, apoyos fiscales e inversiones estratégicas.

Desempeño financiero y reducción de deuda

En su análisis económico, HR Ratings detalló la evolución de las finanzas de la empresa productiva del Estado durante los últimos dos ejercicios:

– Comportamiento de ingresos: Durante 2025, Pemex registró una contracción anual de 8.6% en sus ingresos totales, impulsada por el descenso en la cotización de la mezcla mexicana de exportación y una disminución en los volúmenes de crudo enviados al extranjero. Sin embargo, para el segundo trimestre de 2026, los ingresos mostraron un repunte anual de 11.3% ante la recuperación de los precios internacionales de referencia.

– Desendeudamiento efectivo: Al cierre del segundo trimestre de 2026, la deuda total de la empresa disminuyó 11.6% respecto al cierre de 2025. HR Ratings destacó que este descenso no dependió únicamente del tipo de cambio, ya que el saldo en dólares pasó de 85.2 mil millones a 77.5 mil millones de dólares (una reducción del 9.1%), gracias principalmente a las amortizaciones cubiertas con recursos del Gobierno Federal.

Respaldo soberano y factores de riesgo

Tras la ratificación, la dirección de Pemex señaló que el dictamen refleja los avances en el fortalecimiento operativo y financiero de la entidad bajo la estrategia coordinada con la administración central.

Por su parte, HR Ratings advirtió que la calificación de Pemex mantiene una dependencia directa con la nota del Estado mexicano, al considerar que los títulos de la petrolera cuentan con una garantía de facto. En consecuencia, la agencia puntualizó que cualquier modificación futura en la calificación soberana del país o un cambio sustancial en la política de apoyo federal tendría un impacto directo sobre las notas de la empresa.