Ciudad de México.- La Asociación de Bancos de México (ABM) reveló que le hizo una advertencia a la Secretaría de Hacienda y Crédito Público (SHCP) de que perder el grado de inversión sería regresivo para el País, por lo que instó a un manejo ortodoxo de las finanzas públicas.

“Hubo un ajuste de la calificación de México y sí comentarles que nosotros se lo mencionamos hace una hora al Secretario de Hacienda, a la Gobernadora y a todos nuestros agremiados, que lo vemos claramente. México no está dentro de nuestros planes, pero, por mucho, perder el grado de inversión, no ser grado de inversión es una situación muy regresiva para el País porque encarece precisamente el crédito a los que más lo necesitan.

“Las grandes empresas globales probablemente se pueden seguir financiando en los mercados globales de deuda, tienen otras fuentes de financiamiento, pero el encarecimiento llega directamente a los fondeos locales, hipotecarios y de otro tipo de créditos que van más al consumo, entonces no podemos permitirlo, nos pondría en una situación de un rezago que ya superamos hoy”, dijo Emilio Romano, presidente de la ABM, en conferencia de prensa.

La postura de las agencias sobre la calificación crediticia de México, recalcó, es una llamada de atención.

“El grado de inversión, ya estamos en el más bajo, pero estable; entonces vemos esto como una muy buena llamada de atención, muy oportuna, porque nos da el tiempo suficiente al País para poder acelerar el paso.

“Por eso les digo, no es menor, es bastante relevante. Cosas que son fundamentales son el manejo ortodoxo de las finanzas públicas. ¿Qué quiere decir? Que lo que el Gobierno y el Secretario de Hacienda nos lo refrendó es el compromiso de alcanzar las metas del déficit que está establecido en los criterios y los presupuestos aprobados para el 2026; la otra parte, que es fundamental, creemos que es continuar con la reestructura de Pemex para que pueda convertirse en una empresa productiva”, aseveró Romano.

Perder grado de inversión afectaría a la economía.-Banamex

Por su parte, analistas económicos de Banamex advirtieron que perder el grado de inversión traería efectos y costos diversos para la economía mexicana, como un incremento en la tasa de interés de los bonos gubernamentales y mayores primas de riesgo.

Se generaría una exclusión automática a ciertos instrumentos de financiamiento y un incremento en el rendimiento de bonos soberanos con un mayor impacto para México por ser parte del World Government Bond Index (WGBI), el índice de referencia global que mide el desempeño de la deuda soberana en los mercados financieros internacionales al incluir bonos gubernamentales de tasa fija denominados en moneda local.

“Si bien no es obligatorio que los tenedores de bonos se deshagan de aquellos bonos cuyos países de origen hayan perdido calificación crediticia, los fondos de pensiones, aseguradoras e inversionistas institucionales que siguen políticas Investment Grade Only sí tendrían que vender automáticamente los bonos que pierdan el grado de inversión, de manera que cuando esos tenedores liquidaran sus bonos en pesos, se generarían presiones al alza para el tipo de cambio .

“La reducción en la calificación también podría inducir un evento de flight to quality entre los inversionistas que decidieran mover capital a mercados más estables, lo cual también podría reflejarse en presiones de depreciación adicionales y caídas en los índices accionarios nacionales”, explicaron economistas de Banamex en una Nota Especial publicada esta tarde.

Al caer por debajo del grado de inversión, abundaron, los tenedores de bonos exigirían una prima de riesgo mayor considerando la posibilidad de impago relativo y la menor calidad institucional, que se vería reflejada en un mayor diferencial con los bonos del Tesoro de Estados Unidos.

El Banco Mundial estima que una rebaja en la calificación crediticia por debajo del GI resulta en un incremento promedio de 138 puntos base en la tasa de interés de los bonos gubernamentales, mientras que la CEPAL estima un incremento de 103 puntos base en el diferencial de tasas medido por el Emerging Markets Bond Index Global (EMBIG) cuando alguna agencia crediticia realiza un recorte