Ciudad de México.– Tras un cierre de 2025 con un crecimiento menor al proyectado, la economía mexicana inicia el 2026 bajo la sombra de la incertidumbre comercial. De acuerdo con el reporte “Proyecciones Económicas 2026” de la firma de trading Capitaria, la política arancelaria de la administración de Donald Trump se consolida como el principal factor de riesgo para el sector manufacturero y exportador del país.

El “Efecto Trump” en la manufactura

El análisis advierte que la estrategia comercial de Washington ha inyectado un nivel de incertidumbre que frena la inversión estructural. Aunque México mantiene su atractivo como socio comercial, la firma señala que es difícil mantener un optimismo sólido sin una moderación en la agenda de aranceles de Estados Unidos.

– Sectores vulnerables: Manufactura pesada, automotriz y electrónica.

– Impacto regional: El norte y el sur del país registran los retrocesos más pronunciados debido a su dependencia de las cadenas de suministro vinculadas al mercado estadounidense.

Resiliencia en el Centro-Norte

A pesar del entorno adverso, el informe destaca una excepción geográfica. La región Centro-Norte de México ha logrado evadir la tendencia contractiva gracias a una diversificación de sus motores económicos:

1. Minería: El alza en precios de metales ha sostenido la actividad.

2. Actividades Primarias: El sector agropecuario se mantiene estable.

3. Turismo y Comercio: Los servicios vinculados al consumo interno y visitantes extranjeros han amortiguado la caída manufacturera.

Inflación y la encrucijada de Banxico

En el frente monetario, Capitaria observa un panorama mixto. Si bien la inflación general cedió gracias a la baja en energéticos y productos agrícolas, la inflación subyacente (que excluye precios volátiles) mostró un repunte preocupante al cierre de 2025.

Estrategia de Banxico:

– El Banco de México ha continuado con su ciclo de recortes en la tasa de interés para estimular la economía.

– Sin embargo, el ritmo ha sido cauteloso para evitar una depreciación acelerada del peso mexicano, que busca estabilizarse tras los máximos alcanzados a inicios del año pasado.

Indicador Económico	Estatus 2026 (Proyectado)	Factor de Riesgo
PIB	Crecimiento moderado / débil	Política arancelaria EE. UU.
Tipo de Cambio	Tendencia bajista controlada	Desanclaje de expectativas
Manufactura	En contracción	Barreras comerciales

Perspectiva del Tipo de Cambio

Hacia el futuro, Capitaria observa una tendencia de apreciación gradual para el peso, moviéndose por debajo de los niveles de equilibrio previos, aunque advierte que cualquier cambio brusco en la retórica de la Casa Blanca podría reactivar la volatilidad cambiaria de forma inmediata.