México.- El mercado no está tomando en serio a las agencias calificadoras, debido al pobre desempeño que tuvieron para calificar los productos de hipoteca estructurados que condujo a la crisis financiera de 2008, según el Chartered Financial Analyst (CFA) Institute.

En una encuesta realizada entre los miembros de esta asociación global de profesionistas de inversiones, la mayoría consideró que las calificadoras tienden a actuar muy tarde, después que los mercados ya hayan digerido las noticias de relevancia.

Ante la reciente baja que hizo Standard & Poor’s (S&P) a la calificación soberana de Estados Unidos, una tercera parte de los miembros del CFA consideraron que las agencias están actuando de manera apropiada en los temas de la calificación de la deuda soberana.

Aunque opinaron que las agencias calificadoras tienen poca credibilidad real en el mercado, dos terceras partes dijeron que bajar la calificación de Estados Unidos AAA a AA+ con perspectiva negativa impulsaría los costos de préstamos del gobierno un poco y modestamente deprimiría el valor del mercado de los títulos de valores de la Tesorería de ese país.

El CFA Institute señaló que 41 por ciento de los participantes opinó que el desempeño de las agencias en la deuda fiscal de Estados Unidos refleja un favoritismo hacia ese país, del que son originarias estas calificadoras de riesgo crediticio.

El director ejecutivo de CFA Institute, Robert Johnson, dijo que no hubo en realidad mucha información en la baja de calificación de AAA a AA+ de Standard & Poor’s, pero lo que sí sorprende un poco es la perspectiva negativa que dio a la deuda estadounidense.

S&P estableció que Estados Unidos podría bajar de calificación a AA en los próximos dos años si las reducciones de gastos son menores a los acordados, se aumentan las tasas de interés, o si nuevas presiones fiscales resultan en una deuda general del gobierno más alta.

Johnson consideró que el catalizador para el cambio de la calificación de S&P fueron las conversaciones prolongadas del techo de la deuda entre el gobierno y el gobierno de Estados Unidos.

“Aunque no creo que hubo ninguna posibilidad de incumplimiento y que el techo de la deuda no se aumentara, la política suicida de los legisladores y la aparente incapacidad de compromiso ha suscitado esa reacción entre los inversionistas alrededor del mundo”, añadió.

Señaló que mientras Estados Unidos enfrenta una crisis de confianza con los inversionistas, los mercados alrededor del mundo están siendo afectados negativamente debido a la relación interconectada del sistema financiero mundial.

No es sólo un caso en donde otros mercados se benefician de los problemas del líder económico mundial, precisó.

El CFA Institute encuestó a cinco mil de sus miembros alrededor del mundo, de los cuales mil se tomaron el tiempo de ofrecer además sus comentarios sobre las agencias calificadoras.