México.- Es creciente el riesgo de que se materialice una crisis financiera económica y financiera sistémica en los mercados emergentes, con tensiones políticas adicionales, advirtió la calificadora Fitch.

Expuso que los mercados emergentes están siendo golpeados por tres choques globales: la recesión en las principales economías desarrolladas; la contracción de flujos financieros y de capital y la declinación repentina en los precios de productos de exportación.

La firma resaltó que en un contexto de brusca baja en la demanda de exportaciones y en los precios de las materias primas, préstamos al extranjero que se maduran por 300 mil millones de dólares y la reducida disponibilidad en los mercados de capitales, las economías de los mercados emergentes reducirán su marcha bruscamente.

En el estudio “Importantes riesgos en 2009”, Fitch pronosticó que las economías de mercados emergentes se ampliarán apenas 2.5 por ciento en 2009, comparado con más de 7.0 por ciento de 2007 y un ritmo de 6.0 por ciento en la primera mitad de 2008.

“Considerando la severidad de la recesión global y la brusca caída en los precios de las materias primas y los flujos de capital, el riesgo de crisis económica y financiera sistémica en los mercados emergentes, con el riesgo adicional de que aumenten las tensiones políticas, es material y creciente”, añadió.

Destacó que el costo fiscal de una intervención en los sectores financieros de las economías avanzadas supera el billón de dólares (tan sólo en Estados Unidos es de un billón de dólares), equivale al 7.0 por ciento del Producto Interno Bruto (PIB) estadunidense.

Aunque sustancial, el costo no ha sido tan grande para poner en peligro la capacidad de pago soberano, precisó la agencia calificadora internacional.

Asimismo, indicó que el apoyo al sector financiero plantea más de un riesgo soberano a los mercados emergentes debido a que gran parte de las inyecciones de capital son en moneda extranjera y desajustan los balances monetarios del sector privado.

Fitch comentó que la ayuda para el sector financiero ha reducido capacidad fiscal en las economías avanzadas para absorber otros choques adversos, ya que el alivio fiscal discrecional y cíclico y una caída económica más profunda añadirían deuda pública.

Estimó que un deterioro estructural de las finanzas públicas, si no es corregido por acciones políticas, minaría la confianza en la sostenibilidad fiscal a mediano plazo y la capacidad de pago de deuda soberana.