Ciudad de México.- La inflación en México llegó a 4.66% a tasa anual en la primera mitad de septiembre, inferior a la reportada en la segunda quincena de agosto, revelan los datos publicados por el Instituto Nacional de Estadística y Geografía (Inegi).

En la primera mitad de septiembre, el Índice Nacional de Precios al Consumidor observó un incremento de 0.09% respecto al periodo inmediato anterior, la tasa más baja para dicho periodo desde 1988 cuando inició su registro.

El incremento general de precios en la primera quincena de septiembre estuvo por debajo del consenso de los analistas que era de 4.71% a tasa anual, pero dentro del rango de sus expectativas que iban de un mínimo de 4.25% a un máximo de 4.9% previsto por las 34 instituciones financieras consultadas por Citibanamex, de las cuales sólo una acertó en su pronóstico.

Los bienes y servicios cuyos precios tuvieron más incidencia a la baja en el resultado de la inflación en la primera mitad de septiembre, fueron naranja con una disminución quincenal de -13.6%; jitomate, -9.5%; plátano, -5.2%; aguacate, -6.0%; calabacita, -8.0%; pollo, -0.5%; gasolina de bajo octanaje, -0.2%; y azúcar, -2.3 por ciento.

El Índice de Precios Subyacente, que incluye los bienes y servicios cuyos precios son menos volátiles, observó un crecimiento en la primera quincena de septiembre de 0.21% y anual de 3.95%, cifra menor al 4.01% observado en la quincena previa. A su interior, los precios de las mercancías se incrementaron 2.94% y los de servicios, 5.15%, ambos respecto al mismo periodo del año anterior.

En el mismo periodo, el índice de precios no subyacente retrocedió 0.31% quincenal, con lo que su alza anual fue de 6.73% contra el aumento de 7.27% observado en el periodo inmediato anterior. Dentro del índice, los precios de los productos agropecuarios crecieron 6.50% a tasa anual, mientras que los de energéticos y tarifas autorizadas por el Gobierno, aumentaron 6.67 por ciento.

Finalmente, el Índice de Precios de la Canasta de Consumo Mínimo, que evalúa los precios de 176 productos y servicios que la conforman, contenidos en la canasta alimentaria y no alimentaria del Consejo Nacional de Evaluación de la Política de Desarrollo Social (Coneval), tuvo en la primera mitad del presente mes una variación quincenal de 0.1% y un aumento anual de 4.47 por ciento.

Cabe recordar que a partir de la primera quincena de agosto de 2024, el INPC se mide con una canasta y estructura de ponderación actualizadas, de acuerdo con los nuevos patrones de gasto de los hogares mexicanos, identificados por la Encuesta Nacional de Ingresos y Gastos de los Hogares Estacional, levantada a lo largo del año 2022.

Y Banxico reduciría sus tasas

Ante la “creciente evidencia de una ralentización de la actividad económica” en México y tras el agresivo recorte de 50 puntos base (pb) a las tasas de interés que anunció la Reserva Federal de los Estados Unidos (Fed) la semana pasada, en BBVA Research ven la posibilidad de que el Banco de México (Banxico) también aplique un recorte de medio punto porcentual en su reunión del 26 de septiembre, lo cual sería “bienvenido”.

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Un movimiento contundente de 50 pb en lugar de un recorte gradual y más probable de 25 puntos básicos sería una sorpresa muy bien recibida y una decisión política acertada”, mencionaron Javier Amador, Iván Fernández y Carlos Serrano, economistas de BBVA Research.

Los datos más recientes de la inflación en México, correspondientes a la primera quincena de septiembre, también podrían ser alentadores para un escenario más moderado. Por un lado, destacan que el Índice Nacional de Precios al Consumidor ha logrado bajar a un 4.7% anual, desde el máximo de este año, de 5.6%, alcanzado en julio, “en un contexto de desvanecimiento de los choques de oferta”.

Además destacaron que tras alcanzar la banda superior del rango objetivo de Banxico en agosto (3% +/- 1%), al ubicarse en 3.99%, la inflación subyacente bajó hasta el 3.95% interanual en la primera quincena de septiembre y ven probable que continuará enfriándose hasta el 3.9% en el mes completo de septiembre.

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Creemos que, con una política monetaria muy restrictiva en un contexto de debilitamiento de la actividad económica y de ralentización de la creación de empleo, la inflación subyacente de los servicios romperá su rigidez en los próximos meses, allanando el camino para que Banxico reduzca su excesivamente elevada tasa real ex ante, que aún no ha disminuido a pesar de los recortes de 25 pb de marzo y agosto”, dijeron.