Por: Marcelo Lara Saucedo 

A pesar de que la tasa de interés de referencia subió 300 puntos base desde junio del año pasado y el esfuerzo del Gobierno con la implementación del Paquete Contra la Inflación y la Carestía puesto en marcha sobre la hora, parece que ahora la preocupación oficial se basa en un desencantamiento de las expectativas de crecimiento e inflación. Incluso, todo indica que el Banco de México se inclinará por un incremento mediático de 75 puntos base en la decisión que se publicará el 23 de junio, por lo que la tasa llegaría a 7.75 por ciento. Sin embargo, analistas financieros anticipan que la tasa de interés podría llegar en un momento dado a 9.5 por ciento.

El remedio de subir la tasa de interés para mitigar la inflación parece no terminar de convencer a los actores oficiales. La expectativa es que la inflación cerrará este 2022 en no menos de 6.8% y para 2023, en 4.13%, mientras que la inflación subyacente, que varía mucho, no obedece a la política monetaria y es más susceptible a subir y susceptible a los incrementos de energéticos, cerraría el año en 5.63 por ciento. Tan solo en abril, considerando a los alimentos básicos, la inflación fue de 12.8% y estuvo entre las 10 más altas entre los países de la Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE).

Al cierre de mayo del presente año, la inflación general que traemos en México es de 7.58% y la tasa de referencia está en 7 por ciento. Además, el crecimiento del Producto Interno Bruto (PIB) no estaría por encima de 2.8% para 2022. Cabe señalar que estas mediciones estadísticas tienen variables no observables y/o factores reales como las restricciones sanitarias, que no han sido totalmente tomadas en cuenta, que se han tenido a lo largo de la pandemia y que han mermado la economía global.

La apuesta por seguir subsidiando la gasolina ha permitido que no se dispare una inflación más agresiva, sin embargo, también hay que señalar que la mayor parte de nuestra inflación es importada por los innumerables insumos o partes que se utilizan para armar productos en nuestro país y lógicamente la política monetaria de los Estados Unidos, nuestro principal socio comercial, está fuera de nuestro control. El país vecino registra niveles inflacionarios no vistos en más de 40 años y ya empieza con la misma metodología de subir sus tasas de referencia al costo del dinero. Paciencia y buena suerte debe tener este camino que lleva la inflación.