Ciudad de México.- La desaceleración de la economía está jugando a favor de la inflación, con lo cual al Banco de México (Banxico) se le facilitará seguir aplicando más recortes de 50 puntos a la tasa de interés, dijeron analistas.

Sin embargo, aún existen riesgos en los precios de los servicios que, si bien presentan un descenso, algunos que habían permanecido sin cambios comenzarán a subir, por lo que la inflación de los servicios continúa siendo un riesgo, alertaron expertos.

Además, se suma otro problema relacionado con la volatilidad de los mercados por los amagos arancelarios del presidente estadunidense Donald Trump, de forma que Banxico tendría que calibrar el efecto de la depreciación cambiaria, consideraron.

La semana pasada, la presidenta Claudia Sheinbaum dijo en su conferencia matutina que es bueno para la economía que Banxico haya bajado la tasa.

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Lo que vamos a ver hacia delante es un contexto complicado en materia de política monetaria”, dijo el subdirector de análisis de la casa de bolsa Vector, Luis Adrián Muñiz.

Se espera una disminución en el dinamismo de la economía que va a respaldar más recortes contundentes en la tasa de referencia, es decir de 50 puntos.

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La caída del PIB desde el cuarto trimestre de 2024, aceleró la baja en la tasa y cambió un poco la reacción del banco central”, ponderó.

Por eso consideró que se va a acelerar más la flexibilización monetaria, tal como los miembros de la Junta de Gobierno de Banxico lo ponderaron.

Desde su punto vista, el problema será el efecto de la depreciación del peso en función del trayecto que tomen los aranceles que podría imponer Estados Unidos.

Eso generará volatilidad en los mercados financieros, como en el cambiario, y Banxico tendría que calcular el efecto de la depreciación de la moneda nacional sobre el crecimiento económico.

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Tendrá que ser muy fino en el análisis para saber en qué momento es prudente bajar 50 puntos o 25 puntos la tasa”, expresó.

La directora de Análisis Económico y Financiero de Banco Base, Gabriela Siller, coincidió en que la desaceleración económica favorece el descenso de la inflación.

Explicó que eso hace que los precios al consumidor no suban tanto y, en consecuencia, Banxico puede disminuir más el costo del dinero.

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La desaceleración del PIB es un reflejo de lo que pasa al interior de la economía: hay menores ventas y, con ello, las empresas no suben precios o a veces los recortan”, expuso.

Mauricio Giordano, country manager de la gestora mundial de activos Natixis IM México, explicó que las tasas altas no ayudan a la economía.

Sin embargo, recordó que es importante tomar en cuenta que esa es la tendencia en el plano global y Banxico se está adelantando.

Aunque la última decisión de política monetaria no fue unánime, estimó que a veces disentir es muy válido.

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Lo importante es hacia dónde van; tienen que ser cuidadosos para no desemparejarnos mucho (con EU) porque luego hay efectos en el tipo de cambio. En general la trayectoria es la correcta”, dijo.