Ciudad de México.- Moody’s rebajó la calificación de Petróleos Mexicanos (Pemex) de Ba2 a Ba3 y mantuvo la perspectiva negativa, debido a crecientes riesgos financieros y de negocio, ya que la petrolera enfrenta pesadas deudas.

La calificadora consideró que la estrategia de expansión de la capacidad de refinación de Pemex le generará mayores pérdidas operativas en ese negocio.

“ Estas acciones de calificación se basaron en el alto riesgo de liquidez de Pemex y el creciente riesgo comercial, ya que la compañía enfrenta altos vencimientos de deuda mientras expande su capacidad de refinación y producción.

“ Moody’s cree que dicha estrategia generará mayores pérdidas operativas de refinación en el corto y mediano plazo”, indicó en un comunicado.

La agencia proyectó que las necesidades de liquidez de Pemex y el flujo de efectivo libre negativo aumentarán en los próximos tres años debido a los altos vencimientos de deuda y el menor flujo de efectivo operativo derivado de la expansión de su negocio de refinación, que ha generado pérdidas operativas de cerca de 17 mil millones de dólares entre 2018-2020.

Moody’s reconoció que, aunque el crecimiento de la producción de petróleo y gas ha estado por debajo de los objetivos, Pemex ha tenido éxito en revertir las disminuciones de producción y reservas en los últimos dos años, tendencia que continuará en 2021.

Sin embargo, la calificadora espera que la generación de flujo de efectivo de Pemex y las métricas crediticias se deteriorarán aún más en los próximos tres años a medida que la compañía aumente la producción de combustible, mientras lidia con una capacidad limitada de inversión de capital, altos vencimientos de deuda y precios volátiles del crudo y combustibles.