Ciudad de México.- Moody’s Ratings rebajó la calificación de Televisa de Ba1 a Ba2, es decir, una calidad crediticia con capacidad actual, pero de riesgo considerable a futuro.

De acuerdo con la calificadora, la decisión se debió a a las limitadas mejoras en ingresos, rentabilidad y participación de mercado en banda ancha.

Esta acción también refleja la expectativa de que los indicadores crediticios y el perfil de negocio de Televisa se alinean más con los de sus pares con calificación Ba2.

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La perspectiva estable refleja nuestra expectativa de que el perfil crediticio de Televisa se verá respaldado por una gestión de costos disciplinada y un crecimiento bajo de un solo dígito en el negocio de banda ancha por cable, con un Ebitda (flujo operativo) al menos estable y márgenes de Ebitda superiores a 40”, detalló.

Asimismo, prevé que los ingresos continuarán con crecimientos negativos en los próximos tres años, debido al declive de su negocio de TV por cable, Sky, que reportó una disminución de 27.6% interanual en marzo de 2026.

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Si bien la compañía reportó un crecimiento positivo en los dos últimos trimestres, de 0.8% en el cuarto trimestre de 2025 y de 1.4% en 2026, éste se sitúa por debajo de la tendencia del sector, que fue de 5.6% en 2024 y de 2.6% en septiembre de 2025”, añadió.

La calificación Ba2 de Televisa, con perspectiva estable, se sustenta en su historial de políticas financieras conservadoras, que incluyen una sólida liquidez, un flujo de caja libre positivo y un perfil de vencimientos favorable.